国资投资、运营公司新增政府直接授权模式

原标题：国有投资运营公司增加政府直接授权模式

       7月30日，国务院发布了《关于推进国有资本投资和经营公司改革试点的实施意见》（以下简称《意见》）。本意见首次明确了国有资本投资和经营公司的定位、职责和经营模式，明确了两类公司发展过程中的许多关键问题。

       《意见》首次明确了政府直接授权的模式，并在以往的三级授权模式中增加了两级授权模式。一些分析人士指出，补充政府直接授权模式意味着将以前不属于国有资产监管机构的企业纳入国有资本投资和运营公司试点项目，扩大范围。更多的国有资本投资和运营公司将诞生。

       国有资产监督管理委员会研究中心副研究员周丽莎提出，未来政策层面将继续加快国有资本投资和经营公司试点工作。目前，国有资本投资和经营公司的授权范围包括国有产权转让等决策事项的审批权、经营团队的绩效考核和薪酬管理权。未来，在有效落实国有资产经营责任的前提下，将实施董事会职权、市场选拔管理者、薪酬分配差异化等试点内容纳入改革，授予企业更完整的经营 ** 。

       为什么要成立国有资本投资运营公司？

       可视为实现政企分离、政资分离、所有权和经营权分离的合法载体

       自2014年以来，国有资本投资公司和运营公司的试点工作已在中央企业层面形成10个试点工作。

       包括中粮集团、国 ** 司、神华集团、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团、宝武钢铁开展国有资本投资公司试点，中国诚通、中国新开展国有资本运营公司试点。

       《意见》明确规定，国有资本投资经营公司是在国家授权范围内履行国有资本投资者职责的国有独资公司，是国有资本市场化经营的专业平台。公司依法独立开展国有资本经营，不从事具体的生产经营活动。

       建立国有资本投资经营公司是改革国有资本授权经营体制的必要条件。

       此前，许多国有企业投资者存在缺位或越位现象。国有资本投资经营公司是国家授权经营国有资本的公司企业，是国有资产直接投资者的代表，持有国有企业股权，代表国家行使投资者的职责，可视为实现政府和企业分离、政府资本分离、所有权和经营权分离的合法载体。

       这也是国有资产监管向资本管理方向转变的体现。国有资产监督管理委员会主任肖亚庆在《深化国有企业改革》一文中指出，要完善各类国有资产管理制度，改革国有资本授权管理制度，加快国有资产集中统一管理。深化国有资产监管机构职能转变，准确把握依法履行投资者职责的定位，科学界定国有资本所有权和经营权的边界，建立监管权力清单和责任清单。

       2. 国有资本投资公司和运营公司的定位有什么区别？

       国有资本投资公司的试点目标是以产业投资为导向，提高产业竞争力。国有资本运营公司以资本运营为导向，旨在提高国有资本运营效率

       《意见》明确区分了国有资本投资公司和运营公司。国有资本投资公司应当在国家安全、国民经济命脉、战略核心业务控股、投资融资、产业培育、资本运营等重要行业和关键领域；国有资本运营公司主要从事股权运营、基金投资、培育孵化、价值管理、有序进退。

       这意味着投资公司强调战略核心业务控股，而运营公司主要是金融投资。

           ** 智库高级研究员吴琦告诉《北京新闻》，国有资本投资公司的试点目标是以产业投资为导向，注重主营业务，促进同一行业的资源整合，转变为服务国家战略，优化资本布局，提高产业竞争力。国有资本经营公司以资本经营为导向，通过金融和金融手段，拓宽融资渠道，创新投资机制，提高商业企业国有资本经营效率，实现国有资本的保存和增值。

       为什么要新增两级授权模式？

       这意味着将以前不属于国有资产监管机构的企业纳入国有资本投资和运营公司试点

       在授权机制方面，《意见》首次明确了政府直接授权的模式，并在以往的三级授权模式中增加了两级授权模式。

       具体来讲，《意见》提出按照国有资产监管机构授予出资人职责和政府直接授予出资人职责两种模式开展国有资本投资、运营公司试点。

       前者是指政府授权国有资产监管机构依法对国有资本投资、经营公司履行投资者职责，国有资产监管机构授权国有资本投资、经营公司、国有资本投资、经营公司在授权范围内履行投资者职责，即当前的三级授权模式。后者是政府直接授权国有资本投资和经营公司在授权范围内履行投资者职责的两级模式。

       国有资产监督管理委员会研究中心副研究员周丽莎告诉《北京新闻》，补充政府直接授权模式意味着将不属于国有资产监管机构的企业纳入国有资本投资和运营公司试点项目，扩大范围。

       如何参与国企改革？

       8家国有资本投资公司在企业内部分离资本运营和资产运营，形成小总部、大产业的趋势

       国有资本投资和运营公司正在推动国有企业改革。

       8家国有资本投资公司试点为中央企业，其中大部分为工业集团。其主要工作是通过投资整合各自领域的产业。试点开展以来，8家公司改变了控制模式，将企业内的资本运营和资产管理分开，形成了小总部、大产业的趋势。

       中粮2016年发布的国有资本投资公司改革试点计划将集团总部改为资本层，下属二级专业公司为资产层，三级生产单位为执行层。在此过程中，中粮重新整理资产，成立了18家专业公司，目标是成为国有资本投资平台、资源整合平台和中国农业粮食领域的海外投资平台。一年后，中粮集团看到了改革的结果。2017年上半年，营业收入2161.2亿元，同比增长7%；利润总额55.1亿元，同比增长112%。

       中央企业两家国有资本运营公司试点的主要运营模式是设立基金，投资国有企业，参与混合改革、债转股等资产重组项目。2016年8月，中国主要发起人和控股股东，联合三家企业设立中国国有资本风险投资基金（以下简称国有风险投资基金），设立总规模2000亿元，主要投资于中央企业技术创新、产业升级项目、亚太卫星宽带通信（深圳）有限公司、中国石油集团资本有限公司。

       2016年9月，中国诚通作为控股股东和实际控制人，与9家企业共同发起设立中国国有企业结构调整基金（以下简称国家调整基金），总规模3500亿元。在2017年中国联通的混合改革中，国家调整基金成为中国联通的第三大股东，并开始引起外界的关注。同年，国家调整基金还完成了对中粮8亿元股权的投资，成为中粮第五大股东。

       除中央10个试点项目外，地方政府还成立了地方国有资本投资运营公司，主要接受地方政府或地方国有资产监督管理委员会的授权，管理地方国有资本。据报道，截至2017年底，地方国有资产监督管理委员会已重组成立了89家国有资本投资和运营公司。

       湖北宏泰国有资本投资运营集团有限公司是湖北银行、长江证券、湖北能源、大冶有色金、湖北盐业等湖北国有企业的股东，通过9个金融或金融许可证进行广泛投资。还有上海国盛集团、上海国际集团、天津天津联合投资控股有限公司、天津国际银行资本运营有限公司、天津金融投资服务集团有限公司、山东鲁信投资控股集团有限公司、浙江国有资本运营有限公司等。

       地方国有资本投资经营公司的常见经营模式也是设立工业基金，相当一部分引入社会资本。例如，广东省国有资本运营公司恒健投资控股有限公司投资100亿元设立珠三角优化发展基金，利用社会资本400亿元支持珠三角地区发展。

       新京报记者顾志娟

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